올해만 1,000%가 넘게 오른 종목이 있습니다. 로보티즈 이야기입니다. 저도 이 흐름을 초반부터 함께 탔는데, 처음 매수 버튼을 누르던 날 솔직히 이게 이렇게까지 될 줄은 몰랐습니다. 작년 하반기, AI 열풍이 한 차례 휩쓸고 간 뒤 저는 "다음은 로봇이다"라는 확신 하나로 공부를 시작했습니다. 로봇 전시회를 직접 다니고, 현장에서 듣고 보면서 쌓은 이 확신이 결국 텐배거라는 결과로 이어졌습니다. 하지만 이미 너무 많이 오른 종목 앞에서 다시 신발 끈을 조여 맬 수밖에 없었습니다. 제2의 로보티즈를 찾아야 했으니까요.
자동 부품과 로봇, 의외로 닮은 두 산업
직접 겪어보니 로봇 투자에서 가장 많이 받는 질문이 있습니다. "로봇 회사는 꿈만 먹고 살지 않나요?" 저도 처음엔 그 의심을 완전히 털어내지 못했습니다. 그런데 전시회를 몇 번 다녀오면서 생각이 완전히 바뀌었습니다.
핵심은 액추에이터(Actuator)입니다. 액추에이터란 전기 신호를 물리적인 힘이나 움직임으로 변환하는 구동 장치로, 쉽게 말해 로봇의 팔다리를 움직이게 하는 근육에 해당합니다. 이게 전기차의 조향 장치, 현가 장치, 브레이크 시스템과 원리가 놀라울 만큼 비슷합니다. 제가 현장에서 직접 들은 이야기인데, 로봇 부품 공장 라인이 자동차 제조 공장과 구조가 거의 같아서 실제로 자동차 제조 경력자를 그대로 채용하는 경우도 있다고 했습니다.
여기에 감속기(Reducer)도 빼놓을 수 없습니다. 감속기란 모터의 빠른 회전 속도를 줄이고 대신 힘(토크)을 높여주는 장치로, 로봇 관절이 섬세하고 강하게 움직이려면 반드시 필요한 부품입니다. 이 역시 자동차의 드라이브 유닛과 기술적 맥락이 거의 같습니다.
즉, 자동차를 잘 만드는 회사가 로봇도 잘 만들 수밖에 없는 구조인 겁니다. 테슬라가 전기차와 휴머노이드 로봇 양쪽에서 두각을 나타내는 것도 이 맥락에서 보면 당연한 결과입니다.
현대차 그룹 밸류체인이 주목받는 이유
저평가된 자동차 부품주에 주목하게 된 직접적인 계기는 DIIC였습니다. 제가 공부했을 당시 5,000원 부근이던 이 종목이 한 달 만에 100%를 넘기는 것을 보면서 "이 흐름이 맞다"는 확신이 더 강해졌습니다. DIIC는 현대차 그룹에 감속기와 관절 구동계를 납품하던 회사인데, 현대차 그룹의 휴머노이드 로봇 '아틀라스' 프로젝트가 본격화되면서 1차 협의 파트너로 부상했다는 소식이 주가를 움직인 핵심이었습니다.
현대차 그룹은 보스턴 다이내믹스를 인수하며 이미 세계 최고 수준의 로봇 기술력을 확보한 상태입니다. 여기에 엔비디아 젠슨 황 회장이 정의선 회장과 만나며 피지컬 AI(Physical AI), 즉 현실 세계에서 실제로 움직이는 인공지능 생태계 구축에 협력하기로 한 것이 또 하나의 큰 그림을 완성해 줬습니다. 로봇이 뛰어다닐 공장과 인프라를 현대차 그룹이 제공하고, 그 로봇의 두뇌를 엔비디아가 채우는 구조입니다.
현대 모비스는 현재 3세대 아틀라스 바디에 들어갈 액추에이터 31개 종을 개발 중이라고 합니다. 로봇 제조원가에서 액추에이터가 차지하는 비중이 60~70%에 달한다는 점을 고려하면, 이 시장을 선점하는 회사가 가져갈 파이가 얼마나 큰지 짐작이 갑니다.
실제로 자동차 제어 시스템 대비 로봇 액추에이터 시장 규모는 100배에 달할 것으로 전망되고 있습니다(출처: 현대모비스 기업 리포트 참조, 한국투자증권).
현재 저평가 자동차 부품주로 주목할 만한 종목들을 정리하면 다음과 같습니다.
- 현대모비스: PBR 1배 미만, 선행 PER 6배 미만. 아틀라스 액추에이터 31종 개발 중, 외국인 한 달간 순매수 9조 원 이상
- HL만도: PBR 1배 미만, 선행 PER 10배 수준. 조향·제동·현가 장치 기술력 보유, 로봇 액추에이터 인력 채용 진행 중
- 현대오토에버: 현대차 그룹 스마트 팩토리·로봇 운영 인프라 역할. 밸류에이션은 앞선 두 종목 대비 다소 높음
- KNR시스템: 보스턴 다이내믹스 유압 액추에이터 협력사. 현재 적자 구조로 실적 개선 추이를 지켜볼 필요 있음
- SP시스템즈: 아틀라스 생산 설비 자동화 시스템 납품사. KNR시스템과 마찬가지로 흑자 전환 여부가 관건
이 투자 흐름에서 반드시 따져봐야 할 리스크
솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 공부를 하면 할수록 기회가 보이는 동시에, 경계해야 할 부분도 선명하게 보이기 시작했습니다.
첫 번째 리스크는 이름만 '로봇'을 달고 실제로는 아무것도 없는 종목들입니다. PER(주가수익비율)이란 현재 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 투자자들이 이 기업의 이익에 얼마만큼의 프리미엄을 붙이고 있는지 보여주는 지표입니다.
레인보우로보틱스의 PER이 3,800배, 로보티즈의 선행 PER이 295배 수준이라는 점은 시장의 기대감이 어느 정도인지 보여줍니다. 이런 환경에서 실적은 없으면서 테마에 올라탄 종목들은 결국 실망감과 함께 급락할 가능성이 높습니다. 로봇은 결국 제조업이기 때문에, 실제로 물건을 만들어 팔 수 있는 공장과 기술력이 있는지 확인하는 것이 먼저입니다.
두 번째는 글로벌 공급망(밸류체인) 문제입니다. 밸류체인이란 원자재 조달부터 제품 생산, 유통, 판매까지의 가치 창출 과정 전체를 뜻합니다. 현재 로봇 핵심 부품 밸류체인의 상당 부분을 중국 기업들이 장악하고 있는 상황입니다. GM이 2027년까지 중국 부품 의존도를 대폭 축소할 계획을 발표하고, 테슬라 역시 미국 생산 차량에서 중국산 부품을 배제하는 방향으로 움직이고 있는 것은 우리 기업에 기회이기도 하지만, 동시에 중국만큼의 원가 경쟁력과 대량 생산 체제를 갖추지 못하면 이 기회가 허공으로 사라질 수도 있다는 경고이기도 합니다.
개인적으로 저는 이런 리스크를 분산하기 위해 개별 종목과 함께 로봇 관련 ETF도 병행해서 공부하고 있습니다. 특정 종목에 집중하는 리스크를 줄이면서도 이 흐름에 참여할 수 있는 방법이기 때문입니다. 한국거래소 자료에 따르면, 국내 상장된 로봇·자동화 테마 ETF 시장은 2024년 이후 설정액이 빠르게 늘어나며 투자자들의 관심이 구체화되고 있는 추세입니다(출처: 한국거래소).
로봇 산업이 열어가는 변화의 방향 자체는 분명합니다. 다만 그 흐름에 올라타는 방법은 냉철해야 합니다. 실적으로 증명되지 않은 기대감보다는, 현대차 그룹처럼 확실한 공급망과 기술력을 가진 기업들 주변에서 저평가 구간을 찾는 것이 지금 단계에서는 가장 합리적인 접근이라고 생각합니다. 당장의 급등보다 1~2년 뒤를 바라보고 공부하는 시간이 결국 계좌를 지키는 힘이 됩니다.
이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 금융 투자 조언이 아닙니다. 투자 결정은 반드시 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.